LONDRES, 1º de setembro (Reuters) – Duas outras fundições de alumínio europeias estão interrompendo a produção, já que a crise energética da região não mostra sinais de melhora.
A eslovena Talum cortará a produção em apenas um quinto de sua capacidade, enquanto a Alcoa (AA.N) cortará uma linha em sua fábrica de Lista, na Noruega.
Quase 1 milhão de toneladas de capacidade de produção primária de alumínio na Europa estão atualmente inativas e mais podem ser desativadas, já que uma indústria conhecida por seu alto consumo de energia enfrenta dificuldades com o aumento dos preços de energia.
No entanto, o mercado de alumínio ignorou os crescentes problemas de produção na Europa, com os preços de três meses da London Metal Exchange (LME) caindo para uma mínima de 16 meses de US$ 2.295 a tonelada na manhã de quinta-feira.
O preço de referência global mais fraco reflete o aumento da produção na China e maiores preocupações com a demanda na China e no resto do mundo.
Mas os compradores na Europa e nos EUA só obterão alívio parcial, já que as sobretaxas físicas permanecem em níveis históricos, já que as diferenças regionais reduzem o "preço total" do metal.
De acordo com o Instituto Internacional do Alumínio (IAI), a produção de alumínio fora da China caiu 1% nos primeiros sete meses do ano.
O aumento da produção na América do Sul e no Golfo Pérsico não pode compensar totalmente o choque energético cumulativo nas siderúrgicas da Europa e dos EUA.
De janeiro a julho, a produção na Europa Ocidental caiu 11,3% em relação ao ano anterior, com a produção anual consistentemente abaixo de 3 milhões de toneladas pela primeira vez neste século.
A produção na América do Norte caiu 5,1% no mesmo período, para uma produção anual de 3,6 milhões de toneladas em julho, também a mais baixa deste século.
O declínio acentuado refletiu o fechamento completo da Century Aluminum (CENX.O) em Havesville e a redução parcial da fábrica de Warrick da Alcoa.
Espera-se que a escala do golpe coletivo nas siderúrgicas sustente pelo menos os preços diretos da LME.
No ano passado, as fundições da China cortaram coletivamente a produção anual em mais de 2 milhões de toneladas, e várias províncias foram forçadas a fechar para cumprir novas e assustadoras metas energéticas.
Os produtores de alumínio responderam rapidamente à atual crise energética do inverno, forçando Pequim a abandonar temporariamente seus planos de descarbonização.
A produção anual aumentou em 4,2 milhões de toneladas nos primeiros sete meses de 2022 e agora atingiu um recorde de quase 41 milhões de toneladas.
A província de Sichuan interrompeu a produção de 1 milhão de toneladas de alumínio em julho devido à seca e cortes de energia, o que deve reduzir, mas não interromper, o aumento.
As restrições de energia em Sichuan também atingiram os produtores de alumínio, aumentando as preocupações sobre as condições de demanda na China.
Seca, ondas de calor, problemas estruturais no setor imobiliário e lockdowns contínuos devido à COVID-19 reduziram a atividade produtiva do maior consumidor mundial de alumínio. O PMI oficial e a Caixin firmaram contratos em agosto. Saiba mais
A inconsistência com o forte aumento da oferta se manifesta, como no mercado de alumínio chinês, quando o excesso de metal flui na forma de exportações de produtos semiacabados.
As exportações dos chamados produtos semiacabados, como barras, vergalhões, fios e folhas, atingiram um recorde de 619.000 toneladas em julho, com entregas acumuladas no ano 29% acima dos níveis de 2021.
A onda de exportações não quebrará barreiras comerciais criadas diretamente pelos Estados Unidos ou pela Europa, mas terá impacto na demanda primária de outros países.
A demanda no resto do mundo agora parece visivelmente volátil, à medida que o impacto dos altos preços da energia se espalha por toda a cadeia de produção.
A atividade industrial na Europa contraiu pelo segundo mês consecutivo em julho devido aos altos preços de energia e à queda acentuada na confiança do consumidor.
De uma perspectiva global, o crescimento da oferta da China ultrapassou o declínio da produção da Europa, e suas exportações de produtos semiacabados de rápido crescimento estão se espalhando para um padrão de demanda fraca.
Os spreads temporais da LME também não indicam atualmente uma escassez de metais disponíveis. Embora os estoques tenham flutuado em uma mínima de vários anos, o prêmio à vista para o metal com vencimento em três meses foi limitado a US$ 10 por tonelada. Em fevereiro, atingiu US$ 75 por tonelada, quando os principais estoques aumentaram significativamente.
A questão principal não é se há estoques invisíveis no mercado, mas onde exatamente eles estão armazenados.
Os prêmios de seguros físicos na Europa e nos EUA caíram durante os meses de verão, mas permanecem extremamente altos em relação aos padrões históricos.
Por exemplo, o prêmio da CME no Centro-Oeste dos EUA caiu de US$ 880/tonelada em fevereiro (acima do preço à vista da LME) para US$ 581 atualmente, mas ainda acima do pico de 2015 devido a filas de carregamento contenciosas na rede de armazenamento da LME. O mesmo se aplica à sobretaxa de imposto atual sobre metais europeus, que é pouco superior a US$ 500 por tonelada.
Os EUA e a Europa são mercados naturalmente escassos, mas a diferença entre a oferta e a demanda local está aumentando este ano, o que significa que sobretaxas mais altas são necessárias para atrair mais unidades.
Em contraste, as sobretaxas físicas da Ásia estão baixas e caindo ainda mais, com o prêmio do Japão na CME sendo negociado atualmente a quase US$ 90/t, a menor taxa anual, em comparação à LME.
A estrutura global de prêmios informa onde está o excedente agora, tanto em termos de metais primários disponíveis quanto em termos de exportações de produtos semiacabados da China.
Ele também destaca a diferença entre os preços atuais do alumínio entre a referência global da LME e as sobretaxas regionais cada vez mais diferenciadas.
Foi essa interrupção que causou o desgosto da LME em relação aos piores problemas de transporte de armazéns no primeiro semestre dos últimos 10 anos.
Os consumidores estão se saindo melhor desta vez com contratos premium negociáveis ​​da CME e da LME.
A atividade de negociação de contratos com impostos pagos do CME Group no Centro-Oeste dos EUA e na Europa aumentou, com esta última atingindo um recorde de 10.107 contratos em julho.
À medida que a dinâmica da produção de eletricidade e alumínio na região se desvia do preço de referência global da LME, novos volumes certamente surgirão.
Colunista sênior de metais, que anteriormente cobriu os mercados de metais industriais para a Metals Week e foi editor de produtos da região EMEA da Knight-Ridder (mais tarde conhecida como Bridge). Fundou a Metals Insider em 2003, vendeu-a para a Thomson Reuters em 2008 e é autor de Siberian Dream (2006), sobre o Ártico Russo.
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